AI浪潮下

　　有人靠模型出圈

　　有人靠算力翻身

　　但你可能想不到

　　近日

　　深圳一对夫妻提前囤对芯片

　　5个月身家暴涨320亿元

　　创始人李虎今年51岁，与妻子田华共同创业。两人共同创办的德明利是一家总部位于深圳的存储模组厂。去年同期，公司还在亏损泥潭里挣扎……今年4月，李虎带队接待30多家投资机构，详解业绩增长原因——存储行业景气度高，且团队早有准备，“在企业级、嵌入式以及国产化等方向有前瞻性布局”。

　　据悉，李虎的存储生意，聚焦NAND Flash和DRAM两个领域，在AI风口下，吃到红利。AI训练和推理，使得内存需求急剧扩大。一台AI服务器的DRAM用量，能达到普通服务器的8—10倍，NAND Flash需求则是3—5倍。

　　产品供不应求，价格一路上扬。据集邦咨询，2026年第一季度，DRAM合约价环比暴涨90%—95%，NAND闪存合约价环比涨55%—60%。其预计，二季度涨势将持续。

　　高盛研报显示，市场正面临15年来最严重的存储芯片供应短缺。有机构预计，存储芯片今年二季度价格将持续大幅上涨。AI算力需求已经成为本轮存储芯片短缺的关键原因。随着产业快速演进，高端AI系统已经把“高速存储容量”和“存储带宽”作为核心性能指标。

　　中信证券研报指出，3月以来存储价格再度上调，证明存储行业景气度维持高位。该机构判断供不应求将持续至2027年，涨价贯穿2026年全年，坚定看好存储产业趋势。

　　交银国际研究认为，当前全球存储芯片行业正经历本世纪以来最强劲的上行周期，周期强度高于此前几轮上行周期，上行周期至少将持续至2027年第一季度。行业经过长期整合后，供给端高度集中，叠加AI带来的结构性需求增量，使得本轮周期的持续性和强度均显著超越以往。

　　国泰海通证券认为，存储供需失衡持续支撑价格上行。尽管现货市场价格出现局部波动，但行业景气度维持韧性。当前原厂持续将产能向AI服务器相关产品倾斜，虽然部分消费类终端需求面临下修风险，但由于供给受产能分配制约，价格有望延续上行。

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