2025年中国公募基金市场迎来历史性突破，ETF规模冲上5.78万亿元，FOF年内发行规模超800亿元，双双刷新纪录。

　　我国ETF规模达5.78万亿元

　　创历史新高

　　万得数据显示，截至12月19日，全市场ETF规模达5.78万亿元，年内增长超2万亿元，增速超过53%。增长节奏也很惊人，ETF规模今年短短4个月就从4万亿跃升至5万亿，而此前从0到1万亿用了整整14年。

　　细分品类同样亮眼，2025年7月和9月两批科创债ETF先后上市，市场热度持续攀升。截至目前，24只科创债ETF合计规模已达2576.64亿元，相较697.73亿元的发行规模大增269%，其中16只产品跻身百亿级梯队。

　　与此同时，FOF也迎来“爆发年”。截至12月17日，全年新成立79只FOF基金，合计募集规模达803.54亿元，超过此前三年发行总和。单只产品平均发行规模达10.49亿元，是2024年的3倍以上。

　　什么是ETF和FOF？

　　ETF是交易型开放式指数基金，本质是一篮子资产的组合，比如投资者买了“沪深300ETF”，就相当于一次性买下了沪深300指数里包含的300家公司的股票。

　　FOF更简单，它本身不直接买股票、债券，而是由专业的基金经理挑选一篮子不同的基金来组合投资。以养老目标FOF为例，基金经理可能配置40%股票型基金、40%债券型基金、20%货币市场基金。

　　ETF与FOF规模激增原因何在？

　　ETF和FOF作为公募基金中最重要的两类投资产品，为何在今年规模激增？

　　专家表示，今年A股市场震荡上行，但个股进一步分化，板块加速轮动，投资难度增加。

　　中信建投金融工程及基金研究首席分析师 姚紫薇：对于个人投资者而言，ETF能一键覆盖特定板块核心标的，也解决了他们选股难、研究成本高的痛点。

　　另外，政策层面也在持续支持。新“国九条”建立了ETF快速审批通道，推动养老金、保险等长期资金通过ETF入市，同时监管层持续丰富科创板ETF品类，引导资金投向硬科技产业。

　　中金公司研究部金融产品研究负责人 胡骥聪：随着个人养老金制度深入推进，养老目标FOF其实是作为首批纳入投资选项的品种之一，也获得了前所未有的发展机遇。

　　另外，专家表示，投资者结构的优化与投资理念升级，也是核心原因。

　　一方面，居民财富向资本市场转移的趋势持续深化，“专业的事交给专业的人”成为共识。

　　另一方面，机构投资者占比不断提升，保险、银行理财、社保等长线资金更青睐低波动、高适配的标准化产品，ETF和FOF凭借其稳定的产品特性，成为长线资金的重要配置标的。

　　“长钱长投”加速落地

　　公募基金成关键载体

　　此外，专家表示，ETF与FOF规模双双刷新历史新高，更具有超越产品本身的深远意义。

　　从产业层面看，2025年ETF与FOF在科技领域加速布局，科创50ETF等细分产品规模与增速创新高，相关FOF也加大对科技类基金的配置力度，ETF与FOF的发展吸引长期资金持续流入硬科技相关领域，助力科技创新与产业升级。

　　中信建投金融工程及基金研究首席分析师 姚紫薇：尤其像科创50ETF这样的产品，不仅让普通投资者有机会参与硬科技成长红利，还通过资金流入，成为科创板重要的稳定器和长期资本来源。

　　从市场层面，两类产品的发展推动了A股市场投资者结构进一步优化，长线机构资金通过ETF、FOF持续入市，有助于降低市场波动，让市场更成熟理性。

　　中金公司研究部金融产品研究负责人 胡骥聪：如今越来越多投资者选择通过ETF分享国家产业升级红利，以长期持有的思路布局优质资产。

　　从制度层面，ETF和FOF推动“长钱长投”机制落地，成为连接居民储蓄、养老金、保险资金等长期资金与资本市场之间的制度性桥梁。

　　中信建投金融工程及基金研究首席分析师 姚紫薇：产品端精准匹配长期配置需求，资金端实现机构与个人长钱共振，政策端持续引导长期资金入市，这三股力量形成合力，推动中国资本市场完成从“交易型”向“配置型”深刻转型，为长期价值投资筑牢根基。