德国慕尼黑经济研究所17日发布数据显示，经季节调整后，德国12月商业景气指数继上月回落后再度走弱，从11月的88点降至87.6点，为今年5月以来最低水平。

　　数据显示，构成商业景气指数的四项指标中，除建筑业指标在低位保持不变外，制造业、服务业和贸易指标均环比下降。慕尼黑经济研究所在声明中表示，制造业企业对未来预期尤为悲观，普遍反映订单减少，并计划削减生产；服务业方面，除酒店业外，几乎所有领域商业情绪都在下滑；贸易业中，零售商对传统节假日销售表现的评价也不乐观。

　　慕尼黑经济研究所所长克莱门斯·菲斯特说，在德企业信心继续走弱，尤其体现在对2026年上半年的前景预期更加谨慎。年末之际，市场并未显现任何乐观情绪。

　　荷兰国际集团宏观研究主管卡斯滕·布热斯基表示，德国经济前景在今年上半年因宣布财政刺激政策而转趋乐观，但随着相关措施在落实过程中进展不及预期，下半年商业和消费者信心重新趋于谨慎。他认为，德国经济有望在明年借助周期性反弹摆脱停滞，但制约增长的结构性问题仍未得到有效解决。

　　慕尼黑经济研究所商业景气指数被视为德国经济发展的风向标，对观察德国经济形势具有重要参考价值。