近年来

　　一些保险公司的万能险产品存在

　　条款设计不合理

　　销售运作不规范

　　资金运用不稳健等问题

　　5月1日

　　金融监管总局印发的

　　《关于加强万能型人身保险监管有关事项的通知》

　　正式实施

　　《通知》做出了哪些规定？

　　会对市场和投资者产生何种影响？

　　万能险最低保证利率可调

　　消费者选择时需更加审慎和理性

　　万能险

　　所谓万能险，是指在产品名称中包含“（万能型）”字样、可灵活缴纳保费、可调整保险保障水平，兼有保障和投资功能的保险产品。

　　万能险利率包含

　　保证利率和结算利率

　　目前，保证利率上限为1.5%；结算利率则与保险公司投资收益有着强关联性，存在不确定性。Wind数据显示，有1170款万能险产品公布了今年3月的结算利率。其中，546只产品的结算利率在3%或以上。

　　在当前利率下行环境下，如此高的收益显然加大了保险公司的负债风险。为此，《通知》规定，保险公司为强化资产负债管理、保障客户长期利益，可以对万能险最低保证利率设置保证期间，保证期满以后可以合理调整最低保证利率。

　　规定解读

　　首都经贸大学农村保险研究所副所长李文中表示，近年来，一些保险公司为了吸引客户，通过高利率的万能险揽客。随着市场利率下行，可能因投资收益无法覆盖成本而积累利差损风险。通过动态调整机制，在保护消费者基本收益的基础上，可以避免保险公司因刚性兑付陷入经营困境。

　　解惑

　　最低保证利率可调整

　　那之前承诺的保证利率还能兑现吗？

　　这是否意味着万能险也将打破刚兑？

　　对此，保险从业人士兰先生认为，《通知》规定的“可以调整”而非“应当调整”，这说明调整的主动权在保险公司。而且，调整的前提是“保证期满”，也就是说要先有保证期限，而已经售出的产品并未设置保证期限，因此，调整最低保证利率并不会影响存量产品，而是针对未来保险公司再去报备的新产品。

　　那么

　　对新产品的保证利率

　　保险公司可以随意调整吗？

　　《通知》明确，保险公司在销售此类产品时应当向客户充分提示风险，在调整最低保证利率时应当及时告知调整原因并做好客户服务。如合同约定可以追加保费，应当在产品条款中明确追加保费的条件。

　　普华永道金融业合伙人周瑾预计，未来新增万能险大概率会下调保证利率，设置保证期限，规范特别储备和结算利率的使用，不同险企的收益率水平也会基于其投资能力和业绩的表现出现分化。因此，消费者对于保险公司及其万能险产品的选择需要更加审慎和理性。

　　禁止开发短期产品

　　增强产品保障属性

　　过去几年中，部分中小险企意图借万能险“弯道超车”，通过资产驱动负债的模式迅速做大规模。一些险企开发的万能险产品只有2年期限，收益却高达5%，其保障属性被边缘化，理财属性被置顶，由此也引发了负债风险。

　　为从源头治理，《通知》明确，除终身寿险、两全保险和年金保险等产品外，其他产品不得设计成万能型，同时，万能险的保险期限不得低于五年。保险公司可以通过合理设定退保费用、部分领取费用、保单持续奖励等产品要素延长保单实际存续期限，进一步满足消费者长期保障需求。

　　规定解读

　　金融监管总局有关司局负责人在答记者问时表示，针对保障功能有待强化问题，《通知》禁止开发短期产品，引导进一步提高保障水平。同时，对期缴万能险适当提高基本保险费上限，鼓励发展长期万能险，鼓励通过合理调整退保费用、保单持续奖金等产品设计要素延长保单实际存续期限。

　　李文中认为，产品结构向长期化、保障化转型，对部分依赖短期万能险冲规模的中小险企而言，将面临保费增速放缓、现金流压力增大等挑战。而头部公司凭借更强的资产负债匹配能力和长期产品布局，将进一步巩固市场优势。同时，叠加退保费用调整等，消费者更倾向于长期持有，将增强产品保障属性，与增额终身寿等产品形成差异化竞争。

　　销售设立“负面清单”

　　保护消费者权益

　　为让消费者充分认识万能险的保障属性

　　《通知》设立了销售“负面清单”

　　规定六类禁止性行为

　　1.弱化万能险的人身保险保障属性，仅使用“利息”“预期收益”等词语宣传产品；

　　2.将万能险产品与其他金融产品进行简单类比或混同；

　　3.对万能险产品超过最低保证利率的保单利益提供间接或隐性担保；

　　4.通过调整退保费用、持续奖励等产品设计要素，或设置部分领取、生存5.领取、减少保额等条款，变相缩短产品实际存续期限；

　　6.万能险产品搭配其他保险产品的组合销售行为不规范；

　　7.金融监管总局规定的其他禁止性行为。

　　在李文中看来，“负面清单”意在遏制销售误导，保护消费者权益。“负面清单”明确禁止六类销售行为，能够压缩销售灰色空间，减少纠纷。

　　在设立“负面清单”的同时，《通知》还要求加强监督管理。保险公司在万能险产品开发设计、销售行为、账户管理、资产负债管理、资金运用、关联交易等方面，违反监管规定造成重大损失或发生重大风险的，金融监管部门可以依法采取监管措施或实施行政处罚。

　　据了解，《通知》实行新老划断，对不符合《通知》要求的存量业务，给予一年的过渡期，保障人身险市场平稳运行。为防范增量风险，要求过渡期内新审批或备案的产品须符合《通知》规定。金融监管总局表示，下一步将抓好《通知》的贯彻落实，更好保障消费者权益。

　　转自/中国消费者报·中国消费网

　　记者/聂国春