成绩单

　　世界主要经济体近期陆续公布三季度成绩单。中国、美国均延续恢复势头，东盟国家更表现亮眼，但亦有一些经济体成绩不及预期。

　　进入四季度，分析人士提醒，增长动能有所减弱的全球经济需警惕一大风险。若无法有效应对，可能带来相当于日本与德国国内生产总值（GDP）总和的巨大损失。

　　多国经济继续恢复

　　前三季度，中国GDP同比增长4.8%。从环比看，经季节调整后，三季度中国GDP环比增长0.9%，环比增速连续九个季度正增长，经济保持平稳向好态势。

　　特别是在存量和增量政策“接力”下，9月以来中国工业生产、投资、消费等主要经济指标出现积极变化。最新公布的10月中国制造业采购经理指数（PMI）时隔5个月重返扩张区间，亦显示经济景气水平继续回升向好。

　　今年三季度，美国实际GDP按年率计算增长2.8%，低于市场预期。当季占美国经济总量约70%的个人消费支出增长3.7%，较第二季度增幅增加0.9个百分点。反映企业投资状况的非住宅类固定资产投资增幅为3.3%，较第二季度增幅收缩0.6个百分点。

　　中金公司研报称，个人消费支出强劲，企业设备投资扩张，出口与政府开支提速，表明美国经济增长仍然健康。房地产投资和建筑投资相对偏弱，则显示高利率仍在产生抑制作用。

　　欧元区和欧盟三季度GDP均同比增长0.9%。尽管欧元区三季度经济数据略好于预期，但年内整体表现不及预期。从国别看，欧盟第一大经济体德国三季度GDP环比增长0.2%，同期法国和西班牙GDP分别环比增长0.4%和0.8%。

　　在亚洲，东盟国家亦表现不俗。其中，越南三季度GDP同比增长7.4%，为两年来最强劲的季度表现。马来西亚三季度GDP同比增长5.3%，超出市场预期。新加坡三季度GDP同比增长4.1%，增幅显著高于二季度的2.9%。

　　此外，韩国三季度GDP环比微增0.1%，低于官方此前发布的季度预测。虽然摆脱了二季度的环比负增长局面，但因出口明显放缓，韩国央行近期仍将全年经济增长预期下调为2.2%至2.3%，低于此前预测的2.4%。

　　贸易保护主义或严重损害全球增长

　　总体来看，三季度全球经济延续复苏，但增长动能有所减弱。受国际贸易不确定性加大、欧美等主要经济体劳动力市场逐渐疲软等因素影响，四季度各方仍需警惕下行风险。

　　尤其近期一些经济体出于保护本国经济和产业目的，出台贸易保护主义措施，将导致全球贸易和投资壁垒增加。

　　中国银行研究院警告称，新的关税措施将对全球贸易和投资活动造成扭曲，引发全球经济和供应链分裂。国际货币基金组织（IMF）测算，由贸易保护主义引发的全球经济和供应链分裂代价高昂，最高可能会使全球经济产出减少约7%，相当于减少了日本和德国的GDP总和，严重损害全球经济增长和稳定。

　　尽管如此，今年全球贸易整体表现大概率将好于2023年。根据世贸组织10月的预测，2024年全球货物贸易量将同比增长2.7%，较2023年下降1.2%明显改善。

　　中国银行研究院特别指出，以“金砖”“上合”及中非等为代表的“南南合作”日趋紧密，成为全球贸易增长的新引擎。

　　据其测算，“全球南方”间贸易往来日益深化。2000年至2023年，“全球南方”出口总量中以“全球南方”国家为目的地的占比由25.1%提高至42.1%，进口总量中来自“全球南方”国家的占比由32.1%提升至48.8%。

　　中国是“全球南方”的重要出口目的地和进口来源国。2000年至2023年，“全球南方”出口总量中以中国为目的地的占比由2.2%提升至5.4%，进口总量中来自中国的占比由4.0%提升至11.9%。中国与“全球南方”合作正持续深化。

　　作者：王恩博