10月27日，国内黄金饰品价格再度回升，维持高位，周大福、老凤祥等多家金店黄金饰品报价813元/克，较26日上涨7元/克。

　　今年以来，国际黄金价格已经超过30次刷新历史最高纪录，黄金相关主题基金业绩一路上涨，最高收益达30%。

　　北京时间10月26日，国际贵金属期货小幅收涨，COMEX黄金期货报2760.8美元/盎司，周涨1.13%。在国内金价方面，以上海期货交易所的黄金期货交易为例，周内一度触及历史高点630元/克后虽价格有所波动，但仍维持高位，进入震荡阶段。

　　黄金价格为何屡创新高

　　行业专家认为，近期黄金价格上涨主要是由国际和国内两方面的结构性因素共同推动的。

　　中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，从国际因素看，黄金价格上涨主要受美联储政策和地缘政治影响。美联储首次宣布降息后，未来仍有较大可能继续降息，这导致美元走弱，进而支撑黄金价格持续上涨。

　　亚特兰大联储主席博斯蒂克10月15日表示，预计今年只会再降息一次，但该立场并非一成不变，或根据最新数据重新评估。同日，旧金山联储主席戴利称，只要数据符合预期，仍有可能进一步降息，年内再降息一到两次是合理的。

　　王红英说，目前，全球地缘政治和经济冲突愈演愈烈，促使避险资金流入黄金市场进行避险和保值。因此，从国际角度看，黄金价格上涨的中长期结构性因素依然存在。

　　不过，也有专家认为，地缘冲突对金价走势并不起决定性作用。

　　中国首席经济学家论坛理事刘煜辉在10月25日举办的“2024黄金珠宝智慧零售数字化论坛”上表示，国际黄金在历史上共有三段牛市，总结来看，美国经济的增长与通胀的相对关系决定了黄金的定价趋势，地缘冲突、央行购金等因素对黄金价格趋势并不起决定性作用。

　　“黄金定价从我们专业上讲非常简单，就是美国经济的增长与通胀之间的关系。”刘煜辉认为，美国经济的增长与通胀的相对关系直接决定了美元背后的实际利率，如果实际利率上升，金价就会下跌；如果实际利率下降，金价就会上涨。

　　现在是变现的好时机吗

　　在金价屡创新高的背景下，已有一些投资者开始考虑变现。山东济宁某金店老板秦先生表示，本月回收的黄金已经达到十几公斤，其中最大的一单是4公斤，当时的回收价为587元/克，出售者大约可变现234万元。

　　民生期货高级期货分析师熊雪薇称，从技术上看，金价仍处于上行趋势。但考虑到美国大选、地缘冲突等不确定性因素，黄金价格在高位的波动或加大，建议谨慎追高，或者选择衍生品做好风险管理。

　　现在是卖出黄金的好时机吗？

　　广东现代城市产业技术研究院首席专家罗学铭表示，如果投资者认为全球经济的不确定性将持续甚至加剧，或地缘政治紧张局势升温，可能选择继续持有黄金，以此应对风险。相反，如果投资者判断当前金价已充分反映了各种风险因素，则可能考虑获利了结。

　　罗学铭说，影响金价的潜在风险包括持续的地缘政治紧张局势、重大突发事件的发生，或全球主要经济体通胀水平超预期上升，这些都可能导致国际金价大幅上涨。

　　王红英认为，在当前阶段，卖出持有的黄金最多可被视为一种技术性的短期套现行为。但从长期来看，黄金上涨趋势依然存在。

　　除了黄金外，多家机构也关注到了白银，并发表更看好白银的观点。

　　贵金属分析师Christian Borjon Valencia撰文称，白银价格在跌至4天低点33.25美元后有所回升，上升趋势保持不变，如果买方将银价提升至34美元以上，可能会挑战年初至今的高点34.86美元。

　　从技术面看，白银的势头有利于买方，相对强弱指数（RSI）持续处于看涨区域。

　　高盛认为，做多白银是当前市场上最佳的交易之一。首先，与黄金相比，白银的持仓量较低，有明显的补涨空间；其次，白银是人工智能（AI）发展的关键组成部分，其走势与AI龙头英伟达也高度相关。工业和绿色金属的需求为白银这一环保贵金属提供了强有力的支撑。

　　王红英表示，近期欧美可能推出碳关税等措施，使氧化铝和下游铝锭的价格出现明显上涨。受此影响，铝作为金属品种也具备较好的前景。铝需求稳定增长，尤其在环保和减碳要求日益严格的背景下，未来涨势可能持续。

　　罗学铭认为，铜因其在电力和建筑行业的广泛应用，将受益于全球基础设施投资和绿色能源发展。随着各国加大对基础设施建设的投入，以及对可再生能源项目的重视，铜的需求预计将稳步上升。此外，锂的需求主要来自电动车和储能技术的快速发展。随着电动车的普及和对高效能的储能解决方案的追求，锂作为电池的重要原料，其市场前景将更加光明。这两种金属在未来的经济发展中将扮演关键角色。

　　（注：本文不构成任何投资理财建议）

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